Wohlhabende Amerikaner treiben die US-Wirtschaft voran und werden wahrscheinlich die Notwendigkeit von Zinssenkungen durch die Federal Reserve hinauszögern

WASHINGTON (AP) – Seit ihrer Pensionierung vor zwei Jahren hat Joan Harris ihre Reisefähigkeiten verbessert.

Ein- bis zweimal im Jahr besucht sie ihre beiden erwachsenen Kinder in verschiedenen Bundesstaaten. Sie plant, mehrere weitere Reisen zu unternehmen, darunter eine Science-Fiction-Convention in Schottland und kurz darauf eine Disney-Kreuzfahrt, sowie nächstes Jahr eine Reise zu neolithischen Stätten in Großbritannien.

„Ich kann jetzt wirklich mehr Geld ausgeben als zu meiner Berufszeit“, sagte Harris, 64, ein Ingenieur, der 29 Jahre lang in der Bundesregierung gearbeitet hat und in Albuquerque, New Mexico, lebt.

Zu dieser Zeit bezahlten sie und ihr Ex-Mann die College-Ausbildung ihrer Kinder und sammelten Geld auf Sparkonten. Mittlerweile ist sie etwas protzig und zum ersten Mal bereit, für erstklassige Flugtickets zu zahlen. Sie plant, in der Business Class nach Schottland zu fliegen und hat für die Kreuzfahrt eine Suite auf einer höheren Ebene gebucht.

„Als mein Vater älter wurde und meine Mutter starb, wurde mir plötzlich klar, dass es immer mehr hieß: ‚Nein, du kannst ihn nicht mitnehmen‘“, sagte sie. „Ich kann so handlungsunfähig werden, dass ich so etwas wie eine Reise nach Schottland oder eine Kreuzfahrt nicht mehr genießen kann. Also könnte ich es doch genauso gut tun, oder?“

Ältere Amerikaner wie Harris arbeiten daran, die amerikanische Wirtschaft nachhaltig zu stärken. der Nützen von Riesige Kursgewinne bei Aktien In den letzten Jahren haben die Immobilienmärkte einen größeren Anteil der Verbraucherausgaben – dem Haupttreiber des Wirtschaftswachstums – als je zuvor ausgemacht.

Darüber hinaus fließt ein großer Teil ihrer Ausgaben in höherpreisige Dienstleistungen wie Reisen, Gesundheit und Unterhaltung Aufwärtsdruck auf diese Preise – Und zur Inflation. Solche Ausgaben sind gegenüber den Bemühungen der Fed, das Wachstum zu verlangsamen und die Inflation durch höhere Kreditzinsen einzudämmen, relativ immun, da sie selten eine Kreditaufnahme erfordern.

Wohlhabende ältere Amerikaner könnten, wenn sie Staatsanleihen besitzen, von höheren Zinssätzen der Fed profitieren. Diese Steigerungen haben dazu geführt, dass die Anleiherenditen gestiegen sind und denjenigen, die solche Anleihen besitzen, mehr Einkommen beschert haben.

Der sogenannte „Vermögenseffekt“, bei dem steigende Immobilien- und Aktienwerte den Menschen das Selbstvertrauen geben, mehr auszugeben, ist ein wichtiger Grund dafür, dass die Wirtschaft den Erwartungen einer starken Verlangsamung trotzt. Seine unerwartete Kraft, die zu einer erhöhten Inflation beiträgt, hat das Problem verschärft. gezwungen Eine Änderung in den Plänen der Fed.

Im März letzten Jahres sagten die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve voraus, dass sie den Leitzins in diesem Jahr dreimal senken würden. Doch seitdem sind die Inflationsmaße unbequem hoch geblieben, teilweise weil… Rasante Konsumausgaben. Der Vorsitzende Jerome Powell machte kürzlich deutlich, dass die Fed nicht zuversichtlich ist, dass die Inflation nachhaltig sinkt, um die Zinsen zu senken.

Die Geschichte geht weiter

Wenn die Fed diese Woche zusammentritt, wird sie ihren Leitzins mit Sicherheit unverändert auf dem höchsten Stand seit 23 Jahren belassen, was das Ergebnis von elf Zinserhöhungen ist. Die Erhöhungen der Fed haben die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft in die Höhe getrieben – von Haus- und Autokrediten bis hin zu Kreditkarten und Geschäftskrediten.

Selbst als die Fed die Kreditkosten erhöhte, stieg der Wert von Aktien und Häusern weiter und steigerte so das Nettovermögen wohlhabender Haushalte. Bedenken Sie, dass das Vermögen der privaten Haushalte im Jahrzehnt nach der Großen Rezession von 2008–2009 um 5,5 % pro Jahr wuchs, sich aber seit 2018 auf fast 9 % beschleunigt hat.

Gemessen am Standard & Poor's 500-Index sind die Aktienkurse etwa 72 % höher als vor fünf Jahren. Nach Angaben der Federal Reserve stiegen die Immobilienwerte von Ende 2018 bis 2023 um 58 %.

Insgesamt wuchs das Vermögen der Amerikaner von 98 Billionen Dollar Ende 2018 auf 147 Billionen Dollar fünf Jahre später. Inflationsbereinigt sind die Zuwächse weniger dramatisch, aber immer noch erheblich.

„Die Menschen verzeichneten große Vermögenszuwächse bei Aktien, große Vermögenszuwächse bei festverzinslichen Wertpapieren, große Vermögenszuwächse bei den Immobilienpreisen und große Vermögenszuwächse sogar bei Kryptowährungen“, sagte Torsten Slok, Chefökonom der Apollo Asset Management Group. „Das alles ergibt einen ganz erheblichen Rückenwind.“

Die Gewinne sind kaum universell. Das reichste Zehntel der Amerikaner besitzt zwei Drittel des Haushaltsvermögens. Allerdings stieg das mittlere Haushaltsvermögen – der Mittelwert zwischen den Reichsten und den Ärmsten – von 2019 bis 2022 um 37 %, laut der Federal Reserve der größte Anstieg seit den 1980er Jahren, auf 193.000 US-Dollar.

Auch ältere Menschen besitzen überproportional viel Vermögen. Nach Angaben der Federal Reserve besitzen Menschen im Alter von 55 Jahren oder älter mittlerweile fast drei Viertel des gesamten Haushaltsvermögens, gegenüber 68 % im Jahr 2010. Prozentual ist das Haushaltsvermögen seit der Pandemie auch bei jüngeren Haushalten gestiegen. Da jüngere Erwachsene jedoch auf einem viel niedrigeren Niveau begannen, reichten ihre Zuwächse bei weitem nicht aus, um mit den älteren Amerikanern mitzuhalten.

„Die Babyboomer sind die reichste Rentnergeneration, die wir je hatten“, sagte Edward Yardeni, Präsident von Yardeni Research. „Nicht jedem geht es gut, aber wir hatten noch nie eine Rentnergeneration mit so viel Vermögen. Das ist einer der Hauptgründe dafür, dass die Wirtschaft stark ist.“

Allerdings stehen viele ältere Amerikaner vor großen finanziellen Herausforderungen. Einem Bericht zufolge verfügt ein Viertel der über 50-jährigen Amerikaner über keine Altersvorsorge Umfrage Von AARP.

Da die Babyboomer jedoch älter werden und im Durchschnitt mehr Vermögen anhäufen, entfällt ein immer größerer Anteil der Konsumausgaben auf sie. Im Jahr 2022, dem letzten Jahr, für das Daten verfügbar sind, machten Amerikaner ab 65 Jahren fast 22 % der Konsumausgaben aus. Dies ist die höchste Zahl seit Beginn der Aufzeichnungen aus dem Jahr 1989, gegenüber etwa 16 % im Jahr 2010.

Eine Folge der höheren Zinssätze der Fed war eine Art Alterssegmentierung der Wirtschaft. Ältere, wohlhabendere Amerikaner, die bereits Häuser und Autos besitzen, waren von den Zinserhöhungen der Fed weniger betroffen. Im Gegensatz dazu leiden jüngere Amerikaner unter einer Kombination aus hohen Immobilienpreisen und hohen Hypothekenzinsen, was den Kauf eines ersten Eigenheims erschwert.

Harris zum Beispiel sieht diese Spaltung in ihrer Familie: Ihr Haus und ihr Auto waren abbezahlt, und steigende Zinsen hatten kaum Auswirkungen auf ihre Finanzen. Sie besuchte kürzlich ein Haus in ihrer Nachbarschaft und war überrascht, dass der Preis 500.000 US-Dollar betrug. Sie kaufte es 1991 für 162.000 US-Dollar, von dem sie glaubte, dass es einen höheren Preis erzielen könnte.

Ihre Tochter Ruby, 25, machte kürzlich bei einem Besuch eines Tages der offenen Tür in der Nähe der Wohnung ihres Freundes im Raum Boston eine ganz andere Erfahrung. Die alte Zwei-Zimmer-Wohnung war für 800.000 US-Dollar auf dem Markt. Innerhalb einer Woche ausverkauft.

Ruby schätzt sich glücklich, einen gut bezahlten Job als Werkstoffingenieurin zu haben. Aber dieser Wohnungspreis erscheint immer noch astronomisch. Sie mag die Gegend, vor allem wegen der guten Fußgängerfreundlichkeit, bezweifelt jedoch, dass sie dort jemals ein Haus kaufen kann.

„Auf lange Sicht wird es wahrscheinlich nicht für jeden erschwinglich sein, hier zu bleiben“, sagte sie. „Der Mittlere Westen ist zwar erschwinglicher, aber es wird dort nicht die Viertel geben, die ich liebe.“

Ökonomen gehen davon aus, dass der Wohlstandseffekt zwar insgesamt einen relativ bescheidenen Einfluss auf die Ausgaben hatte, nun aber möglicherweise größer ausfällt. Das liegt daran, dass Amerikaner im Rentenalter, die ihr Vermögen eher ausgeben, einen größeren Anteil der Nation ausmachen: Amerikaner im Alter von 65 Jahren und älter machen etwa 17 % der Bevölkerung aus, verglichen mit 13 % im Jahr 2010. Aktienbestände können jetzt leicht zugänglich… Ihre Kontostände sind online, was ihr Bewusstsein für die Steigerung ihres Nettovermögens schärft.

Forschung Geschrieben von Michael Brown, Visa-Ökonom Andere haben auch herausgefunden, dass ein größerer Wohlstand an der Börse in der Regel die Ausgaben für diskretionäre Güter wie Restaurants, Reisen und Unterhaltung fördert – Wirtschaftszweige, in denen die Ausgaben steigen und die Inflation hoch bleibt.

Das Conference Board, eine Wirtschaftsforschungsgruppe, fragt Amerikaner… Monatliche Umfrage zum Verbrauchervertrauen Ob sie in den nächsten sechs Monaten einen Auslandsurlaub planen. Slok stellte fest, dass mehr als jede fünfte Familie dies angibt, ein rekordverdächtiger Prozentsatz in Aufzeichnungen aus dem Jahr 1967.

Das Kreuzfahrtunternehmen Royal Caribbean meldete gerade enorme Gewinne und eine starke Nachfrage, „was zu höheren Preisen für alle unsere Schlüsselprodukte führte“, sagte CEO Jason Liberty den Anlegern. „Die Kundenstimmung bleibt sehr positiv, unterstützt durch robuste Arbeitsmärkte, Lohnwachstum, stabile Inflation und ein Rekordvermögen der privaten Haushalte.“

Letzte Woche verzeichnete die von der Fed bevorzugte Inflationsmessung, ohne die schwankenden Lebensmittel- und Energiekosten, einen Anstieg. Im Vergleich zum Vorjahr stieg er um 2,8 %, ein Zeichen dafür, dass die Inflation stabil bleibt. Ein wesentlicher Faktor waren die hohen Konsumausgaben der Verbraucher, insbesondere für Dienstleistungen. In einem Maß für die Inflation im Dienstleistungssektor, das die Fed genau beobachtet, stiegen die Preise im Vergleich zum Vorjahr um 3,5 % und lagen damit deutlich über dem Inflationsziel von 2 %.