Wenn die Bitcoin-Halbierung so bullisch war, warum sollte Bitcoin dann so bald zusammenbrechen?

Bitcoin, die bekannteste Kryptowährung der Welt, hat aufgrund der extremen Preisschwankungen, die für Anleger erhebliche Risiken und potenzielle Vorteile mit sich bringen, große Aufmerksamkeit erhalten. Aber zwei Dinge sind in der Kryptowelt sicher: Halbierungen sind bullisch, und auf Halbierungen folgen Krypto-Winter.

Um diese Begriffe besser zu verstehen: Eine „Halbierung“ im Bitcoin-Ökosystem ist ein vorprogrammiertes Ereignis, das die Rate, mit der neue Bitcoins erstellt oder abgebaut werden, um die Hälfte reduziert. In der Vergangenheit wurde dieses Ereignis als bullisch für langfristige Inhaber angesehen, mit Gewinnen von 3.230 % innerhalb eines Jahres nach jeder Halbierung. Laut Koenjiku (Yay). Doch kurz nach diesem Anstieg erfährt der Bitcoin-Preis normalerweise eine starke Abwärtskorrektur und erlebt einen sogenannten Krypto-Winter, in dem der Preis im Durchschnitt um mehr als 80 % fällt (Autsch).

Das Bitcoin-Netzwerk erlebt dieses Halbierungsereignis – einen Mechanismus zur Kontrolle der Inflationsrate und zur Aufrechterhaltung seiner Knappheit über einen längeren Zeitraum – etwa alle vier Jahre. Die letzte Halbierung fand am 11. Mai 2020 statt und senkte die Blockbelohnung für Bitcoin-Miner von 12,5 auf 6,25 BTC. Diese nächste Halbierung wird die Mining-Belohnung auf 3.123 BTC reduzieren.

Im Allgemeinen hält der Hype um die Halbierung etwa ein Jahr an, gefolgt von einer starken Korrektur im darauffolgenden Jahr. Die erste Halbierung fand am 28. November 2012 statt, und bis November 2013 erlebte Bitcoin einen starken Rückgang und fiel im selben Jahr von 1.130 $ auf 170 $ – ein erstaunlicher Rückgang um 85 %. Die zweite Halbierung im Juli 2016 zeigte einen ähnlichen Verlauf: Bitcoin erreichte im November 2017 20.000 US-Dollar, bevor es in den folgenden Monaten auf 3.191 US-Dollar fiel – ein Rückgang um 84 %. Zuletzt ließ die dritte Halbierung im Mai 2020 Bitcoin im November 2021 auf ein Allzeithoch von 68.789 US-Dollar steigen, fiel dann aber bis Juni 2022 auf 15.600 US-Dollar – eine Korrektur um 77 %.

Warum bricht Bitcoin nach der Halbierung zusammen?

Einige Ereignisse haben die Preisentwicklung von Bitcoin auf fundamentaler Ebene beeinflusst, etwa die Einführung von Bitcoin-Futures, Chinas hartes Vorgehen gegen die Kryptowährungsbranche oder sogar Teslas Tweets über die Abschaffung von Bitcoin. Aber im Gegensatz zu diesen einmaligen Ereignissen ist die Bitcoin-Halbierung ein regelmäßig stattfindendes Ereignis.

Ein möglicher Grund für Abstürze nach der Halbierung sind Gewinnmitnahmen von Anlegern, die ihre Positionen zu lange gehalten haben, oft getrieben von „Januar-Effekt„.

Anleger gehen davon aus, dass die Aktienkurse im ersten Monat des Jahres aufgrund der erhöhten Kaufaktivität nach dem Preisrückgang im Dezember tendenziell steigen. Dies ist häufig auf die Gewinnung von Steuerverlusten zurückzuführen, bei der Anleger Verlustaktien im Dezember verkaufen, um ihre Kapitalertragssteuerverbindlichkeiten auszugleichen, und sie dann im Januar zurückkaufen, was die Nachfrage und die Preise in die Höhe treibt.

Anleger könnten erwägen, ihre Portfolios neu auszurichten, indem sie im Dezember riskante Vermögenswerte wie Bitcoin verkaufen und im Januar, einem traditionell bullischen Monat für Aktien, wieder in Aktien investieren.

Ein weiterer wichtiger Faktor ist das Phänomen der „Bergbaukapitulation“.

Während der Gewinnsaison häufen Miner Bitcoin an und erhöhen die Netzwerk-Hash-Rate. Es kommt jedoch der Punkt, an dem Bergleute ihre Beteiligungen verkaufen müssen, um die Ausrüstung zu modernisieren oder mehr Ausrüstung zu kaufen und wettbewerbsfähig oder profitabler zu bleiben, wenn das Netzwerk stärker wird. Obwohl dieser Verkaufsdruck nicht unbedingt mit der Preisentwicklung einhergeht, kann dieser Verkaufsdruck – kombiniert mit anderer rückläufiger Marktstimmung – einen Schneeballeffekt auslösen, der zur Kapitulation des Bergbaus und einem anschließenden Preisverfall führen kann. In diesem Fall verkaufen Bergleute ihre Reserven und Ausrüstung nicht, um ihre Wettbewerbsfähigkeit aufrechtzuerhalten, sondern um betriebsbereit zu bleiben.

Nach Angaben von Bitinfocharts-DiagrammeDie Hash-Rate von Bitcoin ist in den letzten beiden Halbierungen gesunken.

Trotz dieser periodischen Korrekturen hat Bitcoin seine Widerstandsfähigkeit und Fähigkeit, sich von großen Rückgängen zu erholen, stets unter Beweis gestellt.

Wie gehen Bitcoin-Händler vor?

Michael Saylor, Gründer und CEO von MicroStrategy, vielleicht der prominenteste Bitcoin-Benutzer an der Wall Street, sagte: Inserent In einem Interview mit Emily Zhang im Bloomberg Studio 1.0 im Jahr 2022: „Wenn Sie in Bitcoin investieren möchten, beträgt der kurze Zeithorizont vier Jahre. [medium] Der Zeithorizont beträgt zehn Jahre. Der richtige Zeithorizont ist ewig.“ Saylor behauptet, dass Bitcoin eine gute Investition für diejenigen ist, die es für mindestens eine Halbierung in die nächste halten möchten.

„Wenn man über vier Jahre schaut, wird niemand Geld verlieren, wenn er Bitcoin vier Jahre lang hält“, sagte er.

Ebenso deuten die äußerst bullischen Phasen von Bitcoin, auf die große Abstürze und anschließende bullische Perioden folgten, darauf hin, dass es sich nicht um eine Spekulationsblase handelt. Vielmehr handelt es sich um eine volatile Anlageklasse, die allmählich allgemeine Akzeptanz findet. Mit anderen Worten: Diese großen Korrekturen sind für Bitcoin relativ gesund, da sie die Stimmung unter den Anlegern stabilisieren und blasenartige Szenarien vermeiden, die die Preise bis zur völligen Sinnlosigkeit abstürzen lassen.

Nun ist bekannt, dass das Jahresende nach jeder Halbierung historisch gesehen den Beginn des Krypto-Winters markiert, aber wenn man einen kürzeren Zeitrahmen betrachtet, Der September ist besonders pessimistisch Ein Monat für Bitcoin.

Diese schwache Leistung im September fällt mit ähnlichen Abschwüngen am Aktienmarkt zusammen, wobei der S&P 500 im September in den letzten 25 Jahren einen durchschnittlichen Rückgang von 0,7 % verzeichnete – lange bevor Bitcoin auf den Markt kam. Die „September-Effekt„Dies ist darauf zurückzuführen, dass Anleger nach der Rückkehr aus den Sommerferien ihre Marktpositionen aufgeben, um vor Jahresende Steuergewinne oder -verluste zu realisieren.

Daher möchten Anleger möglicherweise den Kauf von Bitcoin im September oder um Weihnachten im selben Jahr wie die Halbierung vermeiden.

Während die vierte Halbierung von Bitcoin näher rückt und der Preis kürzlich wieder 71.000 US-Dollar erreicht hat, erwarten Anleger und Enthusiasten mit Spannung… Mögliche Auswirkungen. Die Geschichte deutet darauf hin, dass im nächsten Jahr möglicherweise eine Korrektur nach der Halbierung bevorsteht, aber die heutigen Bedingungen unterscheiden sich von allen Ereignissen, die Bitcoin als Vermögenswert in der Vergangenheit beeinflusst haben. Die Vorschriften sind klarer geworden, die Wall Street hat Milliarden von Dollar in börsengehandelte Bitcoin-Fonds gesteckt, Länder haben in die Währung investiert und das Netzwerk ist immer klarer geworden. Stärker als je zuvor.

Wall-Street-Händler neigen dazu zu sagen, dass die Zeit am Markt das Timing des Marktes übertrifft. Aber für die Bitcoin-Community ist HODL eine Lebenseinstellung. Die Entscheidung, wann Sie kaufen, liegt bei Ihnen, aber wie auch immer Sie sich entscheiden, beeilen Sie sich: Die Halbierung ist nur noch zwei Wochen entfernt.

Herausgegeben von Stacey Elliott.