Wall Street beginnt mit der Berichterstattung über den „nächsten Chipotle“ in Höhe von 4,8 Milliarden US-Dollar

Die Cava-Aktie (CAVA) stieg im frühen Handel um fast 9 % auf mehr als 43 US-Dollar pro Aktie, da die Wall Street die erste Berichterstattung über die neu gehandelte Fast-Food-Kette im Mittelmeerraum aufnahm.

Mit Stand Montagmorgen gibt es sechs Käufe, drei ausstehende Geschäfte und null Verkäufe auf der Straße. Dies geschieht etwa einen Monat, nachdem das Unternehmen am 15. Juni an der New Yorker Börse debütierte und am ersten Handelstag auf 43,30 US-Dollar stieg, was seinen Wert auf 4,8 Milliarden US-Dollar erhöhte, nachdem der Preis am Vorabend bei 22 US-Dollar pro Aktie lag. .

Wie hat das Unternehmen diese Bewertung erreicht und wie schneidet es im Vergleich zu seinen Mitbewerbern ab? Das sagt die Wall Street.

Er war ein „klarer Anführer im inoffiziellen Mittelmeerraum“, wie Chipotle für die Mexikaner

Jefferies und Stifel beginnen die Berichterstattung mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 48 $.

In einer Mitteilung an die Kunden sagte Stifel, dass die Bewertung der Aktie in Höhe von 4,8 Milliarden US-Dollar durch die jährliche Einheitsgröße und die Möglichkeit für Einheitenwachstum gerechtfertigt werden könne, sowie „das Potenzial einer starken Betriebsdynamik, die zu Aufwärtskorrekturen der kurzfristigen Bewertungen und langfristigen Gewinne führt“. Potenzial.“

Auch Jefferies ist der „attraktiven“ Start- und Landebahnerwartung des Unternehmens voraus und nennt es ein „skalierbares Modell“.

„Wir betrachten diese nächste Wachstumsphase als eine der Besten ihrer Klasse, die auf der transformativen Übernahme von Zoes im Jahr 2018 aufbaut und die nationale Präsenz jetzt nutzt, um Whitespace eine sinnvolle Chance zu bieten, einen starken langfristigen Algorithmus zu liefern“, sagte der Notiz sagte.

Cava hat die Mediterranean Fast Series übernommen Zoes Kitchen für 300 Millionen US-Dollar im August 2018 Das Unternehmen hat 145 Zoes Kitchen-Standorte erfolgreich umgebaut und plant, in diesem Jahr acht weitere umgebaute Zoes (den Rest) zu eröffnen.

Jefferies sagte, er glaube, dass der gesamte adressierbare Cava-Markt mit der Konkurrenzkette Chipotle (CMG) mithalten könne.

„Nicht unähnlich der Skepsis gegenüber Fast Casual Mexican zum Zeitpunkt des Börsengangs von CMG im Jahr 2006 gehen wir davon aus, dass sich Mediterranean im Laufe der Zeit mit Erfolg und Portabilität in CAVA als erstem Testpunkt beweisen wird, und wir glauben, dass es bald zu einem ‚Blue Sky‘-Szenario kommen könnte.“ sein. Das Ende von CMGs nordamerikanischem TAM von 7.000 Einheiten.

Die Geschichte geht weiter

Stifel sagte, dass das Kursziel „davon ausgeht, dass CAVA einen ähnlichen Weg einschlagen wird wie Chipotle, als es noch eine ähnliche Größe hatte.“

Baird und William Blair begannen ihre Berichterstattung mit überdurchschnittlichen Bewertungen.

Sharon Zackavia von William Blair sagte, Cava sei „ein klarer Anführer im schnelllebigen Mittelmeer“.

In seiner Mitteilung an die Kunden heißt es, Cava verfüge über eine „attraktive Economy-Einheit mit viel Leerraum“. Das Unternehmen sieht das Potenzial für mindestens 1.200 lokale Standorte und das Potenzial für digitale Zahlungen, das durchschnittliche Stückvolumen (AUV) um 10–15 % zu steigern.

Mit Stand vom 16. April gibt es 263 Cava-Restaurants und das Unternehmen strebt einen AUV von 2,3 Millionen US-Dollar an. Im Jahr 2024 wird erwartet, dass die Hälfte der neuen CAVA-Standorte über eine Drive-in-Funktion verfügen werden.

Das Unternehmen geht außerdem davon aus, dass CAVA eine Umsatzwachstumsrate von 20 % und ein schnelles EBITDA-Wachstum erreichen wird.

„Wir gehen davon aus, dass das Unternehmen bis 2026 profitabel ist und sich der positive freie Cashflow umkehrt. Die Erlöse aus dem Börsengang stellen in der Zwischenzeit ausreichend Mittel für das Wachstum bereit und wir sehen das Potenzial für CAVA, einen Umsatz von mehr als 2,5 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Umsatz von etwa 400 Millionen US-Dollar zu generieren.“ EBITDA bis 2032 an ca. 1000 Standorten.

JPMorgan und Piper Sandler eröffneten ihre Berichterstattung mit der Übergewichtung.

In einer Mitteilung an die Kunden sagte JPMorgan, das ein Kursziel von 45 US-Dollar hat, „aufgrund der attraktiven Wirtschaftslage der Einheiten mit bereits führenden Gewinnmargen der Filialen, kombiniert mit der ehrgeizigen Vision, von hier aus sowohl die Gewinne als auch die Verluste zu steigern.“

JPMorgan geht davon aus, dass es bis 2037 2.000 Geschäfte mit einem AUV von 3,3 Millionen US-Dollar und einer Ladenmarge von 25 % geben wird. Es wird außerdem erwartet, dass das Unternehmen bis 2031 1.000 Filialen eröffnen wird, ein Jahr über der Prognose des Unternehmens.

Auch JPMorgan glaubt, dass „der Endmarkt für CAVA groß ist“. Das Unternehmen sagte: „Viele der Gerichte der Marke kosten zwischen 11 und 17 US-Dollar, was die potenziell hohe Wiederholungsrate wahrscheinlich auf einkommensschwächere Gruppen beschränkt, aber wir glauben, dass die Marke zumindest gelegentlich eine dauerhafte Anziehungskraft auf eine sehr breite Kundenbasis hat.“ verwenden.“ Fast 60 % der Kunden haben ein Jahreseinkommen von weniger als 100.000 US-Dollar.

Dies ist nur der erste Vorgeschmack auf die Restaurants, die der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden.

Cava war das erste Unternehmen, das bei seinem öffentlichen Debüt die Führung übernahm, und am 28. Juni debütierte dann das koreanische Barbecue-Konzept der GEN Restaurant Group (GENK).

Weitere Unternehmen, die dieses Jahr voraussichtlich an die Börse gehen werden, sind Panera Brands, zu dem Caribou Coffee, Panera Bread, Einstein Bros Bagels und Brazil Steakhouse Fogo de Chão gehören.

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Brooke DiPalma ist Korrespondentin bei Yahoo Finance. Folgen Sie ihr auf Twitter unter @BrookeDiPalma Oder senden Sie ihr eine E-Mail an [email protected].

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