September 30, 2022

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Die US-Notenbank Federal Reserve hat die Leitzinsen zum dritten Mal in Folge um 0,75 Punkte angehoben

Die US-Notenbank Federal Reserve hat die Leitzinsen zum dritten Mal in Folge um 0,75 Punkte angehoben

Die Federal Reserve hob ihren Leitzins zum dritten Mal in Folge um 0,75 Prozentpunkte an und signalisierte ihre Absicht, die Geldpolitik straff zu halten und gleichzeitig zu versuchen, die überhitzte US-Wirtschaft zu bremsen.

Das Federal Open Market Committee hob den Federal Funds Rate nach der zweitägigen politischen Sitzung auf einen neuen Zielbereich von 3 Prozent bis 3,25 Prozent an und schürte damit die aggressivste Kampagne zur Straffung der Geldpolitik seit Anfang der 1980er Jahre.

Neue Prognosen von Entscheidungsträgern der Zentralbank zeigten, dass der Leitzins bis Ende dieses Jahres auf 4,4 Prozent steigen wird, bevor er nächstes Jahr mit 4,6 Prozent seinen Höchststand erreicht.

Auf einer Pressekonferenz nach der Zinserhöhung sagte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jay Powell, die Bank werde die Zinssätze wahrscheinlich „für einige Zeit“ auf einem Niveau halten, das das Wirtschaftswachstum begrenzt, und warnte davor, dass dies das Wachstum beeinträchtigen und zu höherer Arbeitslosigkeit führen könnte.

„Wir werden es fortsetzen, bis wir zuversichtlich sind, dass die Arbeit erledigt sein wird“, fügte er hinzu und wiederholte damit das Echo, das er letzten Monat beim Jackson Hole Central Bank Governors Symposium verwendet hatte, als er seine kämpferischste Botschaft seit seiner Ernennung zum Spitzenposten übermittelte . in der Federal Reserve.

In einer Erklärung sagte das Federal Open Market Committee: „Die Inflation blieb erhöht, was Angebots- und Nachfrageungleichgewichte im Zusammenhang mit der Pandemie, steigende Lebensmittel- und Energiepreise und einen breiteren Preisdruck widerspiegelt.“

Der Ausschuss, der sagte, dass die Zinserhöhung einstimmig von den politischen Entscheidungsträgern unterstützt wurde, fügte hinzu, dass er „erwartet, dass weitere Erhöhungen des Zielbereichs angemessen sein werden“.

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Das US-Zentralbank Er veröffentlichte auch ein aktualisiertes „Punkte-Diagramm“, das die individuellen Zinsprognosen der Fed-Beamten bis Ende 2025 zusammenstellt und ankurbelt Verpflichtung zu einem „länger höher“-Ansatz. Es werden weitere Zinserhöhungen in diesem Jahr und keine Zinssenkungen vor 2024 erwartet.

Die durchschnittliche Schätzung für den Fed Funds Rate bis Ende des Jahres stieg sprunghaft auf 4,4 Prozent, was auf eine weitere Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte im Jahr 2021 hinweist, bevor die Fed mit dem Tapering begann. Beamte erwarteten auch, dass der Leitzins 2023 mit 4,6 Prozent seinen Höchststand erreichen würde, bevor er 2024 auf 3,9 Prozent sinken würde. Es wird erwartet, dass er bis 2025 weiter auf 2,9 Prozent sinken wird.

Diese Erwartungen waren merklich enger als im Juni, als das letzte Mal der Punktplot stattfand Aktualisiert. Damals erwarteten Beamte, dass der Federal Funds Rate bis Ende des Jahres nur 3,4 Prozent und 2023 3,8 Prozent erreichen würde, bevor er 2024 sinken würde.

Damals lag die durchschnittliche Schätzung der Arbeitslosenquote bei 3,9 Prozent im Jahr 2023 und 4,1 Prozent im Jahr 2024.

Nach der Erklärung fielen die US-Aktien zunächst, bevor sie sich während der Pressekonferenz von Powell erholten. Der S&P 500 und der Nasdaq Composite stiegen um 0,7 Prozent bzw. 1 Prozent.

Bei unruhigem Handel war die 2-jährige Treasury-Rendite, die sich im Einklang mit den Zinserwartungen bewegt, an diesem Tag leicht höher und schwebte unter dem 15-Jahres-Hoch von 4,1 Prozent, das direkt nach der Fed-Erklärung erreicht wurde.

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Brian Wallen, Chief Investment Officer bei TCW, sagte, die Fed habe ihre „harte Botschaft“ „wiederholt“ und „völlig verworfen“.[ed] Jede Hoffnung auf eine pessimistischere Botschaft.“

„Was herausspringt, sind die Punkte für 2023 und die Differenz zwischen den Punkten und dem Markt“, sagte er. „Die Fed wird bis 2023 4,6 Prozent erreichen, während der Markt bis Ende des Jahres 0,5 Prozentpunkte gesenkt hat.“

Beamte erkannten am Mittwoch direkter die wirtschaftlichen Kosten an, die mit ihren Bemühungen zur Bekämpfung der Inflation verbunden sind, die zu höherer Arbeitslosigkeit und geringerem Wachstum geführt haben.

Beamte gehen davon aus, dass die Arbeitslosenquote von derzeit 3,7 Prozent auf 4,4 Prozent im Jahr 2023 steigen wird, wenn sie voraussichtlich bis Ende 2024 anhalten wird. Bis 2025 liegt die durchschnittliche Schätzung bei 4,3 Prozent.

Im gleichen Zeitraum dürfte sich das jährliche BIP-Wachstum bis Ende des Jahres deutlich auf 0,2 Prozent verlangsamen, bevor es 2023 ein Tempo von 1,2 Prozent erreicht, da die „Kern“-Inflation von den für dieses Jahr prognostizierten 4,5 Prozent zurückgeht – bis zu 3,1 Prozent.

Im Juli war die bevorzugte Kennzahl der Fed, der PCE-Kernpreisindex, unverändert bei 4,6 Prozent.

Das Wachstum soll sich 2024 und 2025 bei fast 2 Prozent stabilisieren, wenn die Beamten endlich erwarten, dass sich die Kerninflation dem Zielbereich der Fed von 2 Prozent nähert.

Im Juni sagten die politischen Entscheidungsträger voraus, dass sich das Wachstum auf nur 1,7 Prozent verlangsamen würde, wenn sich die Inflation dem 2-Prozent-Ziel der Fed nähert. Die meisten Ökonomen erwarten nun, dass die US-Wirtschaft im nächsten Jahr in eine Rezession gleiten wird.

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Die Sitzung im September markiert einen wichtigen Wendepunkt für die Federal Reserve, die in diesem Sommer mit Fragen zu ihrer Absicht konfrontiert war, die Preisstabilität wiederherzustellen, nachdem der Fed-Vorsitzende Jay Powell angedeutet hatte, dass die Zentralbank anfing, sich Sorgen über eine zu starke Straffung zu machen.