Chinas Bewertungen sind „zu niedrig“ – hier ist der Grund, sagt ein Stratege

Ren führte dies jedoch auf das Mondneujahr zurück und betonte, dass der Abschwung „immer noch über der chinesischen Wirtschaft schwebt“.

„Wir sehen immer noch, dass chinesische Verbraucher, insbesondere die Wohlhabenden, sehr nervös sind – sie handeln immer noch zu niedrigen Preisen und verzichten auf teure Waren“, sagte Ren am Montag gegenüber „Squawk Box Europe“ von CNBC.

„Sie sind vorsichtig, ob die Regierung einen panzerfaustartigen Konjunkturimpuls starten wird oder nicht – das werden sie eindeutig nicht.“

Er wies darauf hin, dass globale Luxusmarken kurzfristig weiterhin mit einem Mangel an chinesischer Nachfrage zu kämpfen haben könnten und dass den lokalen Herstellern von Elektrofahrzeugen möglicherweise eine schwierige Zeit bevorsteht.

Die gut dokumentierten wirtschaftlichen Probleme Chinas haben im vergangenen Jahr zu weitreichenden Einbrüchen an den Aktienmärkten Chinas geführt, wobei das Wachstum durch einen Rückgang bei Immobilien und Exporten beeinträchtigt wurde. Die chinesische Regierung strebt im Jahr 2024 ein Wachstum von 5 % an, nachdem sie im Jahr 2023 bereits 5,2 % erreicht hatte.

Zugegebenermaßen versprach Chinas Nationaler Volkskongress in seinem Arbeitsbericht letzte Woche, „das Geldmengen- und Kreditwachstum im Einklang mit den realen BIP- und Inflationszielen“ zu halten, was darauf hindeuten könnte, dass die politischen Entscheidungsträger im Vergleich zum Vorjahr stärker versuchen werden, die Inflation in Richtung des 3-Prozent-Ziels anzukurbeln , sagte Zichun Huang, China-Ökonom bei Capital Economics, am Montag in einer Forschungsnotiz.

„Aber wir glauben, dass die niedrige Inflation in China ein Symptom eines Wachstumsmodells ist, das auf eine hohe Investitionsrate setzt. Da eine Reduzierung der Investitionsabhängigkeit noch in weiter Ferne liegt, gehen wir davon aus, dass die Inflation langfristig niedrig bleiben wird.“

Obwohl der kurzfristige Gegenwind dazu führt, dass die Investitionslandschaft weiterhin schwierig bleibt, sagte Ren, dass die Maßnahmen zur Umgestaltung der chinesischen Wirtschaft weg von ihrer traditionellen Abhängigkeit von Immobilien und Infrastruktur allmählich Wirkung zeigten und das längerfristige Bild vielversprechender sei.

„Chinas Wirtschaft ist schwach, aber nicht so schwach. Wenn Sie ein multinationales Unternehmen sind und das Wachstum in den nächsten drei bis fünf Jahren vorantreiben wollen, ist das nächste China China. Es ist nicht Indien – Indien macht nur einen aus – „Das ist ein Sechstel des weltweiten BIP“, sagte er. Brutto für China – es ist nicht Vietnam. „Das sind kleine Märkte, daher denke ich tatsächlich, dass Anleger China wieder langfristig betrachten sollten, es ist definitiv investierbar.“

„Es ist noch zu früh, um von einem Bullenmarkt zu sprechen, man muss immer noch sehr vorsichtig sein, die Wirtschaft ist immer noch schwach – verstehen Sie mich nicht falsch – in China taucht wieder das D-Wort (Deflation) auf, es gibt immer noch einen schwachen Arbeitsmarkt.“ , aber die Bewertungen sind niedrig. „Extrem.“

Trotz einer leichten Erholung im letzten Monat ist der Hang Seng Index in Hongkong im vergangenen Jahr immer noch um mehr als 14 % gesunken, und Ren sagte, er habe persönlich vor etwa einem Monat begonnen, in in Hongkong notierte A-Aktien zu investieren, basierend auf der Überzeugung, dass „Bewertungen“ sind gering.“ sehr.“