Angesichts einer drohenden Schuldenabbaukrise zuckt die Wall Street mit den Schultern

WASHINGTON – Der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, hat am Montag die New Yorker Börse angezapft, um seine bisher detailliertesten Kommentare zu den Forderungen der Republikaner des Repräsentantenhauses abzugeben, das Kreditlimit der Nation anzuheben. Aber seine Kommentare machten wenig Eindruck auf die Wall Street, wo Anleger weiterhin mit Aktien und Staatsanleihen handeln, in der Annahme, dass der Kongress und Präsident Biden einen Weg finden werden, einen katastrophalen Staatsbankrott zu vermeiden.

Das Fehlen von Marktpanik während der Gespräche spiegelt eine Haltung wider, die von Anlegern gegenüber parteiischen Showdowns über Steuern, Ausgaben und die Fähigkeit der Regierung, ihre Rechnungen pünktlich zu bezahlen, eingenommen wurde und wird, was der Gesetzgeber oft so spät wie möglich entscheidet. Moment.

Aber es gibt Gründe zu der Annahme, dass dieses Mal anders verlaufen könnte, vom Chaos bei Herrn McCarthys Caucus – und neuen Warnungen, dass der Gesetzgeber möglicherweise weniger Zeit hat, die 31,4-Billionen-Dollar-Grenze anzuheben, als bisher angenommen.

In den nächsten Wochen wird genauer bestimmt, wie schnell die Regierung ihre Möglichkeiten erschöpft, Anleihegläubiger, Angestellte, Sozialversicherungsempfänger und alle anderen, denen sie regelmäßig Geld schickt, auszuzahlen. Das liegt daran, dass die Daten zu den diesjährigen staatlichen Steuereinnahmen nach Ablauf der Frist am Dienstag für die Einreichung individueller Einkommensteuererklärungen für 2022 stärker in den Fokus rücken werden.

Am Dienstag warnten Ökonomen von Goldman Sachs, dass das wahrscheinliche Datum des Ausfalls viel näher liegen könnte als frühere Prognosen – die das Datum normalerweise auf Juli oder August festlegten – wenn die Einnahmen schwach sind. „Während die Daten noch sehr vorläufig sind“, schrieben sie, „deuten schwache Steuereinnahmen im April auf eine erhöhte Wahrscheinlichkeit hin, dass eine Schuldenfrist in der ersten Junihälfte erreicht wird.“

Die Republikaner weigern sich, die Kreditobergrenze anzuheben, es sei denn, Herr Biden stimmt zu, die Staatsausgaben zu kürzen und das Wachstum der Staatsverschuldung zu verlangsamen, eine Position, die Gefahr läuft, die USA in eine Rezession zu stürzen, wenn dem Finanzministerium das Geld ausgeht, um alle seine Rechnungen zu bezahlen. Zeit. Aber Herr McCarthy hat sich bemüht, die Republikaner um bestimmte Kürzungen zu vereinen, obwohl er am Montag sagte, er werde einen solchen Plan nächste Woche dem Repräsentantenhaus vorlegen.

Moderate in der republikanischen Fraktion sind vorsichtig mit tiefgreifenden Kürzungen beliebter lokaler Programme wie Bildung und Nationalparks, die durch seinen Vorschlag veranlasst werden könnten, das Wachstum der Inlandsausgaben auf ein Niveau zu begrenzen, das weit unter der aktuellen Inflationsrate liegt. Finanzfalken, einschließlich der Fraktion, die sich gegen die Ernennung von Herrn McCarthy zum Sprecher ausgesprochen hat und jederzeit effektiv eine Abstimmung erzwingen könnte, um ihn zu verdrängen, haben auf aggressivere Kürzungen gedrängt. Unter ihnen sind Gesetzgeber, die nie für eine Anhebung oder Aussetzung der Schuldengrenze gestimmt haben, selbst unter dem ehemaligen Präsidenten Donald J. Trump, der unterschrieben hat Drei Sperren vom Limit vor dem Gesetz.

Mr. McCarthy präsentierte am Dienstag den anderen Republikanern Einzelheiten seines Plans. Wie am Montag bekannt wurde, wird das Limit für etwa ein Jahr angehoben. Es würde auch die meisten Inlandsausgaben auf das Niveau des Haushaltsjahres 2022 zurückführen und sein Wachstum für ein Jahrzehnt begrenzen. Mr. McCarthy möchte auch Arbeitsanforderungen für die Empfänger von Nahrungsmittelhilfe des Bundes hinzufügen und die Bundesvorschriften zur Entwicklung fossiler Brennstoffe und anderer Projekte reduzieren, was seiner Meinung nach das Wirtschaftswachstum ankurbeln wird.

Es ist unklar, ob genügend Republikaner für dieses Paket stimmen werden, um sicherzustellen, dass es das Repräsentantenhaus passiert. Die Demokraten im Senat werden es mit ziemlicher Sicherheit ablehnen, ebenso wie Herr Biden, der wiederholt gesagt hat, dass er erwartet, dass der Kongress die Grenze für die Kreditaufnahme ohne Bedingungen anhebt.

Herr Biden hat keine Anzeichen dafür gezeigt, dass er eingreifen wird, um die Diskussionen über die Anhebung des Limits zu beschleunigen, oder versuchen wird, entsprechende Geschäfte im Kongress zu vermitteln. Der Präsident sagte, er werde Steuern und Ausgabenniveaus getrennt von der Kreditaufnahmegrenze aushandeln. Aber er und seine Mitarbeiter weigern sich, enger mit Herrn McCarthy über die Finanzpolitik zusammenzuarbeiten, bis sich die Republikaner hinter dem Haushaltsplan versammeln.

Lyle Brainard, Direktor des National Economic Council von Herrn Biden, sagte letzte Woche auf dem Weltwirtschaftsgipfel Semaphore auf dem Weltwirtschaftsgipfel des Medienunternehmens in Washington. „Aber wir freuen uns darauf.“

Der einzige Markt, der bisher den Druck um die Schuldengrenze widerspiegelt, ist der dafür günstigste: Default Swaps, die das Risiko identifizieren, dass die Regierung planmäßige Zahlungen an Anleihegläubiger nicht leistet. Herr McCarthy schüttelte diesen Druck in einer Frage-und-Antwort-Runde nach seiner Rede am Montag ab.

„Die Märkte gehen auf und ab“, sagte er.

Die Aktien- und Rentenmärkte zeigten sich unbeeindruckt von Herrn McCarthys Äußerungen. In den letzten Monaten reagierten sie reaktiver auf jeden Hinweis darauf, was die Fed in ihrer Kampagne zur Eindämmung der hohen Inflation durch Zinserhöhungen als Nächstes unternehmen wird.

Einige Beamte des Weißen Hauses sagen privat, sie erwarten, dass die Republikaner ihre Bemühungen zur Anhebung des Limits verstärken, falls und wenn sich die Investoren mehr Sorgen über die Verhandlungen machen. So geschehen im Jahr 2011, als ein Showdown zwischen den Republikanern im Kongress und dem ehemaligen Präsidenten Barack Obama fast in Zahlungsverzug endete. Die Lagerbestände stürzten ab und die Kreditkosten stiegen für Unternehmen und Eigenheimkäufer. Die Behebung des Schadens dauerte Monate.

Einige Republikaner hoffen in ähnlicher Weise, dass das Aufwecken der Wall Street Biden dazu bringen wird, seine Verhandlungshaltung zu ändern, darunter der Abgeordnete Patrick McHenry, R-North Carolina und Vorsitzender des Finanzdienstleistungsausschusses des Repräsentantenhauses.

„Ich glaube nicht, dass die Marktteilnehmer im Moment eine Vorstellung davon haben, wie schlecht diese Verhandlungen sind, was ihnen zu denken geben und sie beunruhigen sollte und eigentlich den Präsidenten an den Verhandlungstisch bringen sollte“, sagte er.

Der SEC-Vorsitzende Gary Gensler, der am Dienstag vor McHenrys Podiumsdiskussion erschien, warnte davor, dass ein Ausfall der US-Schulden „ein Chaos auf den Kapitalmärkten wäre“.

„Es wird den Aktienmärkten schaden, es wird den Rest der Rentenmärkte schaden und es wird auf das Bankensystem übergreifen“, sagte er.

Katie Edmondson Mitarbeit bei der Erstellung von Berichten.