Februar 29, 2024

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De Guindos von der Europäischen Zentralbank warnt davor, dass die Finanzmärkte anfällig für einen Ausverkauf seien

De Guindos von der Europäischen Zentralbank warnt davor, dass die Finanzmärkte anfällig für einen Ausverkauf seien
  • In ihrem am Mittwoch veröffentlichten Finanzstabilitätsbericht vom Mai sagte die Europäische Zentralbank, dass die Aussichten für die Stabilität in der Eurozone angesichts der jüngsten Turbulenzen im Bankensektor, die zum Zusammenbruch mehrerer US-Regionalbanken und zur Notübernahme von Credit führten, weiterhin fragil seien Suisse von UBS.
  • Der EZB-Bericht wies darauf hin, dass das Potenzial für „ungeordnete Anpassungen“ an den Finanzmärkten aufgrund der strengeren Finanzbedingungen und der geringeren Marktliquidität gestiegen sei.

Christine Lagarde (rechts), Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), und Vizepräsident Luis de Guindos (links)

Thomas Lowness | Getty Images-Nachrichten | Getty Images

Der Vizepräsident der Europäischen Zentralbank, Luis de Guindos, sagte am Mittwoch gegenüber CNBC, dass den Finanzmärkten im Falle weiterer Schocks für die Weltwirtschaft eine starke Verlangsamung bevorstehen könnte.

Am Mittwoch zuvor veröffentlichte die Europäische Zentralbank ihren Finanzstabilitätsbericht für Mai. Darin heißt es, dass die Aussichten für Stabilität in der Eurozone angesichts der jüngsten Turbulenzen im Bankensektor, die zum Konkurs mehrerer US-Regionalbanken und zur Notübernahme führten, weiterhin fragil seien der Credit Suisse durch UBI. s.

Obwohl die EZB feststellte, dass die Widerstandsfähigkeit der Banken in einem Umfeld steigender Zinsen in der Eurozone kein Problem darstelle, da die Fundamentaldaten weiterhin stark seien und regulatorische Eingriffe sich als wirksam erwiesen, sagte sie, dass „diese Ereignisse zu einer Neubewertung der Rentabilitäts- und Liquiditätsaussichten führen könnten.“ Banken“. Eurozone“.

Die Europäische Zentralbank hat deutlich gemacht, dass die globalen Aktienmärkte angesichts niedrigerer Energiepreise, der Wiedereröffnung Chinas und der überraschenden Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft der Eurozone einen starken Start ins Jahr 2023 hatten – was die Aktienbewertungen über historische Durchschnittswerte trieb.

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Dies kehrte sich Ende Februar und März abrupt um, als ein restriktiver Ton der Zentralbanken und unerwarteter Druck im Bankensektor Anleger auf der ganzen Welt verunsicherten. De Guindos sagte, die aktuelle Marktsituation mache die Aktie anfällig für weitere makroökonomische Überraschungen.

„Es besteht Potenzial für eine Korrektur an den Märkten, und der Grund dafür ist, dass die Bewertungen hoch sind, sie steigen, und wenn man sich zum Beispiel die Risikoprämie ansieht, sind sie ziemlich komprimiert, also nur für den Fall, dass es schlechte Nachrichten gibt.“ Aufgrund der makroökonomischen Aussichten könnte es zu einer Korrektur kommen. Märkte.“

Der EZB-Bericht wies darauf hin, dass das Potenzial für „ungeordnete Anpassungen“ an den Finanzmärkten aufgrund der strengeren Finanzbedingungen und der geringeren Marktliquidität gestiegen sei. Die Zentralbank sagte, die Turbulenzen im Bankensektor im März hätten zu einer Ausweitung der Kreditrisikoprämien in der Eurozone geführt.

Im Gegensatz dazu gibt die Tatsache, dass die Risikoprämien für Aktien insbesondere in den USA sowohl absolut als auch relativ niedrig bleiben, Anlass zur Sorge hinsichtlich einer möglichen Überbewertung. Aktien könnten daher im Falle einer weiteren Verschlechterung der Wirtschaftslage anfälliger für eine ungeordnete Preiskorrektur sein Prognosen.

Daher bleibt die Risikostimmung fragil und äußerst empfindlich gegenüber Überraschungen hinsichtlich der Aussichten für Inflation, Wachstum und Geldpolitik in entwickelten Volkswirtschaften.

Dies könnte die Form eines anhaltenderen Inflationsdrucks annehmen und die Zentralbanken dazu zwingen, eine Politik zu verschärfen, die „bedeutsamer“ ist als die, die die Märkte derzeit einpreisen.

De Guindos erklärte, dass auch Risiken für das Bankensystem durch die Fragilität von Nichtbanken-Finanzinstituten entstehen.

„Wir weisen darauf hin, dass Zusammenhänge so relevant und wichtig sind, dass man das, was im Bankensektor passiert, nicht vom Nichtbankensektor abschirmen kann.“

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Im EZB-Bericht heißt es, dass der Nichtbanken-Finanzsektor zwar vorerst widerstandsfähig bleibe, das Kreditrisiko jedoch weiterhin hoch sei und „das Risiko physischer Verluste birgt, wenn sich die Fundamentaldaten des Unternehmenssektors erheblich verschlechtern“.

Sie fügte hinzu: „Darüber hinaus hat das Engagement von Nichtbanken in den Immobilienmärkten in den letzten Jahren deutlich zugenommen, was Institute anfällig für die kontinuierliche Korrektur der Immobilienpreise macht.“

„Starke Verbindungen zu Banken, beispielsweise als wichtige Finanzierungsquelle, können durch Liquiditäts- und Kreditrisikoauswirkungen auch zusätzliche Anfälligkeiten im Bankensektor schaffen.“