Die EU-Aufsichtsbehörden distanzieren sich von den Abschreibungen der Credit Suisse

BRÜSSEL – Die europäischen Regulierungsbehörden haben sich von der Entscheidung der Schweiz distanziert, Anleihen der Credit Suisse im Wert von 17 Mrd.

Dominique Laborex, Präsident des Individualentscheidungsrates der Europäischen Union, hatte in einem exklusiven Interview mit CNBC eine klare Botschaft für Investoren.

„In [a banking] Die Entscheidung hier im europäischen Kontext ist, dass wir der Hierarchie folgen werden, und wir wollten dies den Anlegern sehr klar sagen, um Missverständnisse zu vermeiden: Wir haben keine andere Wahl, als diese Hierarchie zu respektieren“, sagte Laborex am Mittwoch.

Es kommt, nachdem die Schweizer Aufsichtsbehörde FINMA Anfang dieses Monats angekündigt hatte, dass die Additional-Tier-1-Anleihen (AT1) der Credit Suisse, die allgemein als relativ riskante Anlagen angesehen werden, auf Null reduziert würden, während Aktienanleger im Rahmen der Übernahme der Bank mehr als 3 Milliarden US-Dollar erhalten würden . von UBS, was Anleihegläubiger verärgerte.

In einer gemeinsamen Erklärung mit der Bankenaufsicht der Europäischen Zentralbank und der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde sagte das Einheitliche Entscheidungsgremium am 20. März, dass „gewöhnliche Eigenkapitalinstrumente die ersten sind, die Verluste absorbieren, und erst nach ihrer vollständigen Verwendung zusätzliches Kernkapital geschrieben werden muss .“

Die Standardhierarchie oder das Rahmenwerk betrachtet Aktienanlagen als zweitrangig gegenüber Anleihen, wenn die Bank aussteigt.

Die Schweizer Entscheidung veranlasste einige Inhaber von AT1-Anleihen der Credit Suisse, rechtliche Schritte in Betracht zu ziehen, und führte zu Unsicherheit bei Anleihegläubigern auf der ganzen Welt.

„Als Entscheidungsbehörde, die für den Entscheidungsrahmen der Bankenunion zuständig ist, kann ich Ihnen sagen, dass ich den gesetzlichen Rahmen voll und ganz respektieren werde. Daher werde ich bei der Entscheidung, wenn ich einen Lösungsplan annehme, diese Hierarchie beginnend mit der Aufnahme respektieren der Aktiengruppe, dann AT1 und dann Level 2 und dann der Rest.“

Die Schweiz ist nicht Teil der Europäischen Union und unterliegt daher keinen Bankenregulierungen in der Region.

Der Einheitliche Abwicklungsrat nahm seine Arbeit 2015 nach der globalen Finanz- und Staatsschuldenkrise auf. Seine Hauptaufgabe besteht darin, sicherzustellen, dass im Falle eines Bankausfalls in der Eurozone möglichst geringe Auswirkungen auf die Realwirtschaft entstehen.

Die jüngsten Bankenturbulenzen in den USA begannen mit dem Untergang von Silvergate Capital, einer auf Kryptowährungen fokussierten Bank. Kurz darauf schlossen die Aufsichtsbehörden die Silicon Valley Bank und dann die Signature Bank nach großen Einlagenzuflüssen, um eine Ansteckung im gesamten Sektor zu verhindern.

Seitdem hat die First Republic Bank Unterstützung von anderen Banken erhalten, und in der Schweiz haben die Behörden die UBS gebeten, die Credit Suisse zu retten. Ende letzter Woche fielen die Aktien der Deutschen Bank, was einige dazu veranlasste, sich zu fragen, ob die Deutsche Bank die nächste sein wird, obwohl Analysten betonten, dass ihre Finanzlage solide zu sein scheint.

Für die Regulierungsbehörden der Eurozone hätten der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und möglicherweise nachfolgende Ereignisse vermieden werden können, wenn es strengere Bankenregeln gegeben hätte.

„Eine Bank wie diese wäre strengen Regeln unterworfen gewesen“, sagte Laborex. „Ich urteile nicht … aber ich verstehe, dass diese mittelgroßen Banken, die sogenannten mittelgroßen Banken in den USA, im Vergleich zu unseren Banken in der Bankenunion tatsächlich große Banken waren.“

Der europäische Gesetzgeber sagte CNBC zuvor, dass die US-Aufsichtsbehörden Fehler gemacht haben, als sie den Zusammenbruch von SVB und anderen verhindert haben.

Einer der Hauptunterschiede zwischen den USA und Europa besteht darin, dass erstere lockerere Kapitalvorschriften für kleinere Banken haben.

Basel III beispielsweise – ein seit 2008 in Entwicklung befindliches Reformpaket zur Stärkung der Bankenaufsicht und des Risikomanagements – gilt für die meisten europäischen Banken. Aber US-Kreditgeber mit Bilanzen von weniger als 250 Milliarden Dollar müssen nicht nachziehen.

Trotz der jüngsten Turbulenzen argumentieren die europäischen Regulierungsbehörden, dass der Sektor robust und widerstandsfähig ist, insbesondere aufgrund der seit der globalen Finanzkrise eingeführten Kontrollen.

„Wenn Sie sich vergangene Ereignisse ansehen – ich meine, Covid, Archegoes, Greensill, die Gilt-Krise im Vereinigten Königreich im vergangenen September usw. – war die Widerstandsfähigkeit des europäischen Bankensystems in den letzten drei Jahren sehr stark, basierend auf einer guten Zahlungsfähigkeit, sehr gute Liquidität und sehr gute Profitabilität.“

„Ich denke wirklich, ja, unser Bankensystem ist widerstandsfähig. Das bedeutet nicht, dass wir nicht wachsam sein müssen.“

— Elliott Smith von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen