März 28, 2024

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Die Deutsche Bank ist nicht die Credit Suisse

Die Deutsche Bank ist nicht die Credit Suisse

Eine Filiale der Deutschen Bank AG im Bankenviertel Frankfurt, Deutschland, am Freitag, den 6. Mai 2022.

Alexander Krause | Blumenberg | Getty Images

Dieser Bericht stammt aus dem heutigen CNBC Daily Open, dem neuen Newsletter für internationale Märkte. Die CNBC Daily Open informiert Anleger schnell über alles, was sie wissen müssen, egal wo sie sich befinden. Wie, was siehst du? Sie können sich anmelden Hier.

Die Deutsche Bank ist die jüngste Bank, die unter Panikverkäufen leidet. Analysten sagten jedoch, dies sei ein irrationaler Schritt der Märkte.

Jetzt, da Zentralbanken auf der ganzen Welt ihre Zinsentscheidungen treffen, wenden sich die Märkte wieder dem Bankensektor zu. Aber in der heutigen angespannten Atmosphäre kann Vorsicht schnell – und willkürlich – in Paranoia umschlagen.

Die Deutsche Bank scheint das jüngste Opfer der Marktpanik zu sein. Am Freitag, nachdem der Preis von Credit Default Swaps auf den höchsten Stand seit 2018 gestiegen war, starteten Anleger einen Ausverkauf der deutschen Bank.

Analysten sagen, der Schritt sei größtenteils irrational. Die Deutsche Bank ist in zweierlei Hinsicht keine weitere Bank der Credit Suisse.

Werfen Sie zunächst einen Blick auf die Berichte zum vierten Quartal. Die Deutsche Bank meldete einen Nettogewinn von 1,8 Milliarden Euro (1,98 Milliarden US-Dollar), was ihr einen Jahresüberschuss für 2022 von 5 Milliarden Euro beschert. Im Gegensatz dazu verzeichnete die Credit Suisse im vierten Quartal einen Verlust von 1,4 Milliarden Schweizer Franken (1,51 Milliarden US-Dollar), was einem Verlust von 7,3 Milliarden Schweizer Franken für das Gesamtjahr entspricht. Der Unterschied zwischen den beiden europäischen Banken könnte nicht größer sein.

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Zweitens lag die Liquiditätsdeckungsquote der Deutschen Bank Ende 2022 bei 142 %, was bedeutet, dass die Bank über mehr als genug liquide Mittel verfügte, um einen plötzlichen 30-Tage-Cashflow abzudecken. Andererseits gab die Credit Suisse bekannt, dass sie im Jahr 2022 „Liquiditätsreserven“ verwenden musste, da die Schweizer Bank die regulatorischen Anforderungen an die Liquidität nicht erfüllte.

Das Research-Unternehmen Autonomous, eine Tochtergesellschaft von AllianceBernstein, war von der Deutschen Bank so überzeugt, dass es eine Research Note herausgab, in der es heißt: „Wir haben keine Bedenken hinsichtlich der Lebensfähigkeit der Deutschen oder ihrer Asset-Labels. Und um es ganz klar zu sagen – Deutsche ist nicht der nächste Credit Schweiz.“

Während der Vorfall mit der Deutschen Bank durch die europäischen Märkte hallte, schienen US-Investoren weniger besorgt zu sein. Tatsächlich stieg der SPDR S&P Regional Banking Index am Freitag um 3,03 %. Auch wichtige Indizes stiegen – nicht nur für den Tag, sondern für die Woche. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 0,41 %, was einem Gewinn von 0,4 % auf Wochenbasis entspricht. Der S&P 500 stieg um 0,56 % und trug damit zu einem wöchentlichen Anstieg von 1,4 % bei. Der Nasdaq Composite stieg um 0,3 % und beendete die Woche mit einem Plus von 1,6 %.

Angesichts der Volatilität des Marktes ist dies ein beeindruckendes Angebot. Leider gibt es diese Woche kein Stabilitätsversprechen. Mark Chandler, Chefmarktstratege bei Bannockburn Global Forex, sagte, der PCE-Preisindex – die wichtigste Inflationsanzeige der Fed – werde am Freitag veröffentlicht und sei „fehlerhaft“. Aber die Bankenkrise wird die Märkte weiterhin so stark im Griff haben, dass sie sich möglicherweise nicht mehr so ​​sehr um die Inflation kümmern – im Guten wie im Schlechten.

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